Ávöxtun

Hrein nafnávöxtun samtryggingardeildar Gildis á árinu 2021 nam 17,8 % en var 13,6% árið 2020. Hrein raunávöxtun var 12,4% samanborið við 9,7% árið áður. Góð ávöxtun sjóðsins er fyrst og fremst borin uppi af innlendum og erlendum hlutabréfum og erlendum framtakssjóðum. Innlend skuldabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun á árinu.

Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða

Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða sjóðsins á árinu 2017

	Hrein nafnávöxtun	Hrein raunávöxtun
Samtryggingardeild	17	12
Séreign Framtíðarsýn 1	16	11
Séreign Framtíðarsýn 2	11	6
Séreign Framtíðarsýn 3	4	0

Ávöxtun eignaflokka

Nafnávöxtun helstu eignaflokka samtryggingardeildar*

	Nafnávöxtun
Erlend óskráð hlutabréf	51,3
Innlend skráð hlutabréf	39,1
Innlend óskráð hlutabréf	25,1
Erlend skráð hlutabréf	20,6
Innlend skuldabréf	7,3
Aðrar erlendar fjárfestingar	5,10
Innlán	0,9
Erlendir skuldabréfasjóðir	-3,2
Erlendir skammtímasjóðir	-9,3

Nafnávöxtun erlendra óskráðra hlutabréfa var hæst allra eignaflokka, eða 51,3% á árinu 2021. Innlend skráð hlutabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun á árinu, eða 39,1%. Innlend skráð hlutabréf og erlend skráð hlutabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun. Vegin meðalávöxtun innlendra skuldabréfa var 7,3%.

Nafnávöxtun helstu eignaflokka séreignardeilda*

	Skuldabréf	Hlutabréf innlend	Innlán	Hlutabréf erlend
Séreign Framtíðarsýn 1	5,0	56,8	1,6	23,6
Séreign Framtíðarsýn 2	5,2	53,3	0,4	23,3
Séreign Framtíðarsýn 3			4,9

Ávöxtun séreignardeilda er borin uppi af skráðum innlendum og erlendum hlutabréfum.

Ávöxtun fjárfestingarleiða á fimm ára tímabili

Hrein raunávöxtun samtryggingardeildar

	Hrein raunávöxtun
2017	5
2018	2
2019	12
2020	9
2021	12

Hrein raunávöxtun fjárfestingarleiða séreignardeilda

	Séreign Framtíðarsýn 1	Séreign Framtíðarsýn 2	Séreign Framtíðarsýn 3
2017	5,9	5,7	1,9
2018	0,7	2,2	1,9
2019	10,1	7,9	1,6
2020	9,7	7,5	0,5
2021	11,4	6,6	0,0

Fimm ára hrein meðalraunávöxtun séreignarfjárfestingarleiðanna þriggja var frá 1,2% (F3) upp í 7,5% (F2). Eins og sjá má hefur raunávöxtun leiðanna þriggja reynst breytileg milli ára, stöðugust hefur hún verið í F3.

Eignasamsetning

Eignasamsetning fjárfestingarleiða

Eignasamsetning fjárfestingarleiða sjóðsins

	Ríkistryggð skuldabréf	Veðskuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)	Verðtryggð innlán
Samtryggingardeild	18	7	15	32	23	3	0
Séreign Framtíðarsýn 1	23		32	24	18	0	0
Séreign Framtíðarsýn 2	31		40	15	12	0	0
Séreign Framtíðarsýn 3	0		0	0			100

Hrein eign samtryggingadeildar sjóðsins í lok árs 2021 var 908,5 milljarðar og hrein eign séreignardeilda 7,0 m.kr . Eignasamsetningin var mismunandi milli hinna fjögurra fjárfestingarleiða Gildis-lífeyrissjóðs við árslok 2021

Eignasamsetning fjárfestingarleiða yfir tíma

Eignir samtryggingardeildar

	Ríkistryggð skuldabréf	Veðskuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	141	16	26	86	39	23
2014	137	16	46	102	60	8
2015	141	17	64	118	98	11
2016	141	22	76	122	97	7
2017	140	31	75	147	98	19
2018	137	50	83	171	101	10
2019	135	62	94	219	124	17
2020	150	61	104	258	151	29
2021	163	69	136	294	210	31

Eignir séreignardeildar F1

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	333	134	304	81	29
2014	303	196	346	91	20
2015	729	347	436	216	59
2016	739	364	400	222	24
2017	950	217	381	279	82
2018	741	457	492	275	60
2019	764	569	635	352	46
2020	755	671	736	503	41
2021	973	1.272	488	400	24

Eignir séreignardeilda F2

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	745	234	296	109	34
2014	719	291	337	115	25
2015	757	381	292	194	17
2016	821	405	268	167	39
2017	840	483	257	192	88
2018	843	557	352	192	74
2019	860	699	462	224	81
2020	934	833	506	303	88
2021	973	1.272	488	400	24

Eignir séreignardeilda F3

	Verðtryggð innlán
2014	621
2015	571
2016	648
2017	702
2018	814
2019	974
2020	1.112
2021	1.206

Nánari eignaskipting fjárfestingarleiða

Eignaskipting samtryggingardeildar

	Eignaskipting samtryggingardeildar
Erlend hlutabréf	30
Innlend hlutabréf	23
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	18
Veðskuldabréf	7
Skuldabréf banka	6
Skuldabréf fyrirtækja	6
Innlán	3
Skuldabréf svietarfélaga	1
Erlend skuldabréf	0
Erlendir fasteigna-og innviðasjóðir	0
Erlendir skammtímasjóðir	0
Afleiður	0

Verðbréfaeign og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Erlend hlutabréf	277.136	30,7%
Innlend hlutabréf	210.107	23,2%
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	163.227	18,1%
Veðskuldabréf	69.204	7,7%
Skuldabréf banka	60.446	6,7%
Skuldabréf fyrirtækja	59.315	6,6%
Innlán	30.934	3,4%
Skuldabréf sveitarfélaga	16.417	1,8%
Erlend skuldabréf	7.855	0,9%
Erlendir fasteigna-og innviðasjóðir	7.256	0,8%
Erlendir skammtímasjóðir	1.810	0,2%
Afleiður	0.151	0,0%
Samtals	903.858	100%

Eignaskipting séreignardeilda

	Eignaskipting séreignardeilda
Ríkistryggð skuldabréf	23,8
Erlend hlutabréf	23,6
Innlend hlutabréf	18,7
Skuldabréf banka	15,0
Skuldabréf fyrirtækja	14,0
Skuldabréf sveitarfélaga	3,0
Erlend skuldabréf	1,3
Innlán	0,6

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Ríkistryggð skuldabréf	764,9	23,8%
Erlend hlutabréf	757,3	23,6%
Innlend hlutabréf	600,7	18,7%
Skuldabréf banka	481,0	15,0%
Skuldabréf fyrirtækja	450,4	14,0%
Skuldabréf sveitarfélaga	97,6	3,0%
Erlend skuldabréf	42,7	1,3%
Innlán	19,2	0,6%
Samtals	3.213,8	100%

Eignaskipting séreignardeilda F2

	Eignaskipting séreignardeilda F2
Ríkistryggð skuldabréf	30,8
Skuldabréf fyrirtækja	18,3
Skuldabréf banka	18,1
Erlend hlutabréf	13,8
Innlend hlutabréf	12,7
Skuldabréf sveitarfélaga	3,9
Erlend skuldabréf	1,7
Innlán	0,8

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Ríkistryggð skuldabréf	972,6	30,8%
Skuldabréf fyrirtækja	579,3	18,3%
Skuldabréf banka	570,1	18,1%
Erlend hlutabréf	436,3	13,8%
Innlend hlutabréf	399,9	12,7%
Skuldabréf sveitarfélaga	122,5	3,9%
Erlend skuldabréf	52,1	1,7%
Innlán	24,3	0,8%
Samtals	3.157,1	100%

Eignaskipting séreignardeilda F3

	Eignaskipting séreignardeilda F3
Innlán	100

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Innlán	1.206,0	100
Samtals	1.206,0	100

Fjárfestingarstefna

Yfirlit

Fjárfestingarstefnur fjárfestingarleiða

	Samtryggingardeild	Séreign Framtíðarsýn 1	Séreign Framtíðarsýn 2	Séreign Framtíðarsýn 3
Skuldabréf & innlán	47,0%	65,0%	80,0%	100,0%
Hlutabréf	52,0%	35,0%	20,0%	0,0%
Aðrar fjárfestingar	1,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Samtals	100%	100%	100%	100%

Í fjárfestingarstefnu samtryggingardeildar Gildis fyrir árið 2022 er lagt upp með að auka við samanlagt vægi hlutabréfa og draga á móti úr samanlögðu vægi skuldabréfa. Hlutfall innlendra hlutabréfa og skuldabréfa með ábyrgð ríkisins er hækkað frá fyrri stefnu en á móti lækkar viðmið stefnunnar fyrir veðskuldabréf, skuldabréf fyrirtækja og erlendra skuldabréfa. Áfram er þó lögð áhersla á að auka við vægi veðskuldabréfa og skuldabréfa fyrirtækja frá því sem nú er. Undir aðrar fjárfestingar í stefnunni heyra erlendir fasteignasjóðir og erlendir innviðasjóðir, auk erlendra vogunarsjóða sem eru í innlausnarferli. Í stefnunni er lagt upp með að vægi eigna í erlendri mynt verði 39% og er það óbreytt frá fyrri stefnu.

Gildi – Fjárfestingarstefna 2022

Í fjárfestingarstefnu séreignardeilda er vægi leiðanna í hlutabréfum og skuldabréfum óbreytt. Framtíðarsýn 1 er þannig að jafnaði með 65% safnsins í skuldabréfum og 35% í hlutabréfum og Framtíðarsýn 2 er að jafnaði 80% í skuldabréfum og 20% í hlutabréfum. Framtíðarsýn 3 fjárfestir áfram einungis í verðtryggðum innlánum. Þær breytingar eru gerðar á fjárfestingarstefnu Framtíðarsýnar 1 og 2 að þessu sinni að dregið er úr vægi erlendra hlutabréfa, skuldabréfa með ábyrgð ríkisins og erlendra skuldabréfa. Á sama tíma er aukið við vægi innlendra hlutabréfa, skuldabréfa banka og sparisjóða og skuldabréfa fyrirtækja. Markmið um vægi eigna í erlendri mynt er óbreytt frá fyrri stefnu eða 26% í tilfelli Framtíðarsýnar 1 og 18% hjá Framtíðarsýn 2.

Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða yfir tíma

Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	35	23	0	15	26
2015	35	19	1	18	26
2016	27	21	1	23	27
2017	26	22	1	23	27
2018	25	22	5	20	26
2019	22	25	7	18	26
2020	20	26	7	18	27
2021	17	28	3	19	31
2022	18	26	2	21	31

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F1

	Innlán	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	1	39	25	0	5	30
2015	1	39	25	0	5	30
2016	1	39	25	0	5	30
2017	1	39	25	0	14	21
2018	1	35	23	6	14	21
2019	1	30	28	6	14	21
2020	1	30	28	6	14	21
2021	1	27	32	5	14	21
2022	1	25	36	3	16	19

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F2

	Innlán	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	1	54	25	0	4	16
2015	1	54	25	0	4	16
2016	1	54	25	0	4	16
2017	1	50	29	0	8	12
2018	1	43	28	8	8	12
2019	1	38	33	8	8	12
2020	1	38	33	8	8	12
2021	1	34	39	6	8	12
2022	1	30	45	4	9	11

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F3

	Verðtryggð innlán
2014	100
2015	100
2016	100
2017	100
2018	100
2019	100
2020	100
2021	100
2022	100

Samtryggingardeild

Samtryggingardeild er stærsta fjárfestingarleið Gildis-lífeyrissjóðs með eignir upp á 908,5 milljarða króna í lok árs 2021. Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar er endurskoðuð árlega þar sem aldursdreifing sjóðfélaga, langtímaskuldbindingar og tryggingafræðileg staða er lögð til grundvallar auk mats á stöðu verðbréfamarkaða. Rík áhersla er lögð á traustar, ábyrgar og fjölbreyttar fjárfestingar, almennt til langs tíma.

Séreignardeildir

Séreignardeildir sjóðsins skiptast í þrjár fjárfestingarleiðir og voru eignir þeirra 7,6 milljarðar króna í lok árs 2021. Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða séreignardeilda sjóðsins breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára. Sjóðfélagar í séreignardeildum velja á milli þriggja mismunandi fjárfestingarleiða eftir því hvað hentar viðkomandi. Fjárfestingarstefna séreignardeilda tekur mið af því að draga skuli úr vægi áhættusamari fjárfestinga eftir því sem aldur sjóðfélaga færist yfir. Þannig má minnka sveiflur í virði þar til eignasafnið samanstendur eingöngu af verðtryggðum innlánum.