Ábyrgar
fjárfestingar

Eignasafni Gildis er stýrt í samræmi við fjárfestingarstefnu sjóðsins hverju sinni, með það að markmiði að ná fram ákjósanlegri áhættudreifingu og ávöxtun til langs tíma. Áherslur Gildis sem leiðandi fjárfestis á íslenskum markaði eru m.a. aðgengilegar í hluthafastefnu sjóðsins og stefnu um ábyrgar fjárfestingar. Sjóðurinn rekur fjórar fjárfestingarleiðir, eina fyrir samtryggingardeild og þrjár innan séreignardeilda.

Ávöxtun

Ávöxtun Gildis á árinu 2018 var borin upp af innlendum skuldabréfum. Óskráð hlutabréf, bæði innlend og erlend, skiluðu góðri ávöxtun. Ávöxtun annarra eignaflokka var lakari. Vægi erlendra eigna nam 34,6% í árslok 2018, samanborið við 32,8% í árslok 2017. Stefna sjóðsins er að auka vægi erlendra eigna frekar á komandi árum með það að markmiði að auka áhættudreifingu sjóðsins.

  • Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða
    Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða sjóðsins á árinu 2017
    Hrein nafnávöxtunHrein raunávöxtun
    Samtryggingardeild 52
    Séreign Framtíðarsýn 1 40
    Séreign Framtíðarsýn 2 52
    Séreign Framtíðarsýn 351
  • Ávöxtun eignaflokka
    Nafnávöxtun helstu eignaflokka samtryggingardeildar*
    Nafnávöxtun
    Skuldabréf innlend 7,3
    Hlutabréf innlend 5,1
    Innlán 3,5
    Hlutabréf erlend13,2

    Ávöxtun sjóðsins á árinu 2018 var borin upp af innlendum skuldabréfum. Óskráð hlutabréf, bæði innlend og erlend, skiluðu góðri ávöxtun. Ávöxtun annarra eignaflokka var lakari.

    Nafnávöxtun helstu eignaflokka séreignardeilda*
    InnlánSkuldabréfHlutabréf innlendHlutabréf erlend
    Séreign Framtíðarsýn 1 3,1 7,9 -0,6 15,6
    Séreign Framtíðarsýn 2 4,7 7,8-1,216
    Séreign Framtíðarsýn 33,6

    Ávöxtun sjóðsins á árinu er borin upp af innlendum skuldabréfum. Óskráð hlutabréf, bæði innlend og erlend, skiluðu góðri ávöxtun. Ávöxtun annarra eignaflokka var lakari.

    *Reiknað af meðalstöðu eigna í upphafi og lok árs.

  • Ávöxtun fjárfestingarleiða á fimm ára tímabili
    Hrein raunávöxtun samtryggingardeildar
    Hrein raunávöxtun
    2014 8
    2015 8
    2016 0
    2017 5
    20182
    Hrein raunávöxtun fjárfestingarleiða séreignardeilda
    Séreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    2014 6,3 5,5 1,5
    2015 7,2 8,4 1,8
    2016 0,2 1,3 1,8
    2017 5,9 5,7 1,8
    20180,72,21,9

    „Fimm ára hrein meðalraunávöxtun séreignarfjárfestingarleiðanna þriggja var frá 1,8% (F3) upp í 5,9% (F1). Eins og sjá má hefur raunávöxtun leiðanna þriggja reynst breytileg milli ára, stöðugust hefur hún verið í F3.“

Eignasamsetning

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða
    Eignasamsetning fjárfestingarleiða sjóðsins
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    Samtryggingardeild 2491531181
    Séreign Framtíðarsýn 1 362224133
    Séreign Framtíðarsýn 2 41271793
    Séreign Framtíðarsýn 30000100

    Hrein eign samtryggingadeildar sjóðsins í lok árs 2018 var 556,3 milljarðar og hrein eign séreignardeilda 4,9 m.kr . Eignasamsetningin var mismunandi milli hinna fjögurra fjárfestingarleiða Gildis-lífeyrissjóðs við árslok 2018.

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða yfir tíma
    Eignir samtryggingardeildar
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 1411626863923
    2014 1371646102608
    2015 14117641189811
    2016 1412276122977
    2017 14031751479819
    2018137508317110110
    Eignir séreignardeildar F1
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 3331343048129
    2014 3031963469120
    2015 72934743621659
    2016 73936440022224
    2017 95021738127982
    201874145749227560
    Eignir séreignardeilda F2
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 74523429610934
    2014 71929133711525
    2015 75738129219417
    2016 82140526816739
    2017 84048325719288
    201884355735219274
    Eignir séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 621
    2015 571
    2016 648
    2017 702
    2018814
  • Nánari eignaskipting fjárfestingarleiða
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Erlend hlutabréf 25
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 24
    Innlend hlutabréf 18
    Veðskuldabréf 9
    Skuldabréf fyrirtækja 6
    Skuldabréf banka og sparisjóða 6
    Erlend skuldabréf 4
    Skuldabréf sveitarfélaga 2
    Innlán 1
    Erlendir skammtímasjóðir 1
    Erlendir fasteignasjóðir 0
    Erlendir vogunarsjóðir0
    VerðbréfaeignEign í m.kr.Eign í %
    Erlend hlutabréf137.74025,0%
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins137.23624,9%
    Innlend hlutabréf 101.15018,3%
    Veðskuldabréf49.5469,0%
    Skuldabréf fyrirtækja36.5906,6%
    Skuldabréf banka og sparisjóða34.609 6,3%
    Erlend skuldabréf25.9224,7%
    Skuldabréf sveitarfélaga12.0032,2%
    Innlán9.6701,8%
    Erlendir skammtímasjóðir6.0831,1%
    Erlendir fasteignasjóðir 1.4800,3%
    Erlendir vogunarsjóðir70,0%
    Samtals552.033100%
    Eignaskipting séreignardeilda
    Eignaskipting séreignardeilda
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 741,0
    Erlend hlutabréf 390,6
    Innlend hlutabréf 275,0
    Skuldabréf banka og sparisjóða 197,0
    Skuldabréf fyrirtækja 181,6
    Erlend skuldabréf 101,6
    Skuldabréf sveitarfélaga 78,2
    Innlán60,5
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Ríkistryggð skuldabréf741,036,6%
    Erlend hlutabréf290,619,3%
    Innlend hlutabréf275,013,6%
    Skuldabréf banka og sparisjóða197,09,7%
    Skuldabréf fyrirtækja181,69,0%
    Erlend skuldabréf101,65,0%
    Skuldabréf sveitarfélaga78,23,9%
    Innlán60,53,0%
    Samtals2.025,5100%
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 41,8
    Skuldabréf fyrirtækja 11,8
    Erlend hlutabréf 11,2
    Skuldabréf banka og sparisjóða 11,1
    Innlend hlutabréf 9,5
    Erlend skuldabréf 6,2
    Skuldabréf sveitarfélaga 4,7
    Innlán3,7
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 843,541,8%
    Skuldabréf fyrirtækja238,911,8%
    Erlend hlutabréf226,411,2%
    Skuldabréf banka og sparisjóða223,311,1%
    Innlend hlutabréf191,99,5%
    Erlend skuldabréf126,06,2%
    Skuldabréf sveitarfélaga94,94,7%
    Innlán74,13,7%
    Samtals2.018,9100%
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Innlán100
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Innlán813,8100
    Samtals813,8100

Fjárfestingarstefna

  • Yfirlit
    Fjárfestingarstefnur fjárfestingarleiða
    SamtryggingardeildSéreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    Skuldabréf & innlán55,0%65,0%80,0%100,0%
    Hlutabréf44,0%35,0%20,0%0,0%
    Aðrar fjárfestingar1,0%0,0%0,0%0,0%

    Í fjárfestingarstefnu sem stjórn Gildis setti fyrir samtryggingardeild sjóðsins fyrir 2019 er lagt upp með að hlutfall skuldabréfa verði aukið á kostnað hlutfalls hlutabréfa á árinu. Sú aukning felst fyrst og fremst í auknu hlutfalli erlendra skuldabréfa og veðskuldabréfa. Hvor tveggja eru eignaflokkar sem sjóðurinn hefur lagt aukna áhersla á á liðnum árum. Á sama tíma er dregið úr vægi innlendra hlutabréfa í stefnunni, til samræmis við núverandi eignastöðu sjóðsins í þeim eignaflokki.

    Gildi – Fjárfestingarstefna 2019

    Fjárfestingarstefna séreignardeilda breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára; Framtíðarsýn 1 er að jafnaði með 65% safnsins í skuldabréfum og 35% í hlutabréfum. Í Framtíðarsýn 2 er að jafnaði 80% í skuldabréfum og 20% í hlutabréfum og í Framtíðarsýn 3 eru einungis verðtryggð innlán.

  • Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða yfir tíma
    Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 0352301526
    2015 0351911826
    2016 0272112327
    2017 0262212327
    2018 0252252026
    20190222571826
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F1
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 139250530
    2015 139250530
    2016 139250530
    2017 1392501421
    2018 1352361421
    20191302861421
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F2
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 154250416
    2015 154250416
    2016 154250416
    2017 150290812
    2018 143288812
    2019138338812
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 100
    2015 100
    2016 100
    2017 100
    2018 100
    2019100
Samtryggingardeild

Samtryggingardeild er stærsta fjárfestingarleið Gildis-lífeyrissjóðs með eignir upp á 561,2 milljarða króna í lok árs 2018. Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar er endurskoðuð árlega þar sem aldursdreifing sjóðfélaga, langtímaskuldbindingar og tryggingafræðileg staða er lögð til grundvallar auk mats á stöðu verðbréfamarkaða. Rík áhersla er lögð á traustar, ábyrgar og fjölbreyttar fjárfestingar, almennt til langs tíma.

Séreignardeildir

Séreignardeildir sjóðsins skiptast í þrjár fjárfestingarleiðir og voru eignir þeirra 4,9 milljarðar króna í lok árs 2018. Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða séreignardeilda sjóðsins breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára. Sjóðfélagar í séreignardeildum velja á milli þriggja mismunandi fjárfestingarleiða eftir því hvað hentar viðkomandi. Fjárfestingarstefna séreignardeilda tekur mið af því að draga skuli úr vægi áhættusamari fjárfestinga eftir því sem aldur sjóðfélaga færist yfir. Þannig má minnka sveiflur í virði þar til eignasafnið samanstendur eingöngu af verðtryggðum innlánum.