Ábyrgar
fjárfestingar

Eignasafni Gildis er stýrt í samræmi við fjárfestingarstefnu sjóðsins hverju sinni, með það að markmiði að ná fram ákjósanlegri áhættudreifingu og ávöxtun til langs tíma. Áherslur Gildis sem leiðandi fjárfestis á íslenskum markaði eru m.a. aðgengilegar í hluthafastefnu sjóðsins og stefnu um ábyrgar fjárfestingar. Sjóðurinn rekur fjórar fjárfestingarleiðir, eina fyrir samtryggingardeild og þrjár innan séreignardeilda.

Ávöxtun

Hrein nafnávöxtun samtryggingardeildar Gildis á árinu 2020 nam 13,6% en var 15,1% árið 2019. Hrein raunávöxtun var 9,7% samanborið við 12,1% árið áður. Ávöxtun sjóðsins á árinu 2020 var fyrst og fremst borin uppi af erlendum og innlendum hlutabréfum og erlendum skuldabréfum. Innlend skuldabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun, sem og flestir aðrir eignaflokkar. Vægi eigna í erlendri mynt nam 37,9% á árinu samanborið við 38,2% í árslok 2019.

  • Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða
    Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða sjóðsins á árinu 2017
    Hrein nafnávöxtunHrein raunávöxtun
    Samtryggingardeild 139
    Séreign Framtíðarsýn 1 139
    Séreign Framtíðarsýn 2 117
    Séreign Framtíðarsýn 340
  • Ávöxtun eignaflokka
    Nafnávöxtun helstu eignaflokka samtryggingardeildar*
    Nafnávöxtun
    Erlend skráð hlutabréf 24,9
    Erlendir skuldabréfasjóðir 22,9
    Innlend skráð hlutabréf 20,9
    Skuldabréf banka 9,6
    Erlendir skammtímasjóðir 9,1
    Erlend óskráð hlutabréf 8,4
    Ríkistryggð skuldabréf 7,2
    Skuldabréf sveitarfélaga 7,0
    Skuldabréf fyrirtækja 6,8
    Veðskuldabréf 6,5
    Innlend óskráð hlutabréf-0,9

    Nafnávöxtun erlendra skráðra hlutabréfa var hæst allra eignaflokka á árinu 2020 eða 24,9%. Erlendir skuldabréfasjóðir skiluðu 22,9% ávöxtun og innlend skráð hlutabréf skiluðu 20,9% ávöxtun. Ávöxtun innlendra óskráðra hlutabréfa var hins vegar neikvæð um 0,9%. Vegin meðalávöxtun innlendra skuldabréfa var 7,4%.

    Nafnávöxtun helstu eignaflokka séreignardeilda*
    SkuldabréfHlutabréf innlendInnlánHlutabréf erlend
    Séreign Framtíðarsýn 1 8,6 29,3 -10,7 19,9
    Séreign Framtíðarsýn 2 9,127,5-5,5 20,0
    Séreign Framtíðarsýn 30,5

    Ávöxtun séreignardeilda er borin uppi af skráðum innlendum og erlendum hlutabréfum.

  • Ávöxtun fjárfestingarleiða á fimm ára tímabili
    Hrein raunávöxtun samtryggingardeildar
    Hrein raunávöxtun
    2016 0
    2017 5
    2018 2
    2019 12
    20209
    Hrein raunávöxtun fjárfestingarleiða séreignardeilda
    Séreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    2016 0,2 1,3 1,8
    2017 5,9 5,7 1,9
    2018 0,7 2,2 1,9
    2019 10,1 7,9 1,6
    20209,77,50,5

    Fimm ára hrein meðalraunávöxtun séreignarfjárfestingarleiðanna þriggja var frá 1,5% (F3) upp í 5,2% (F1). Eins og sjá má hefur raunávöxtun leiðanna þriggja reynst breytileg milli ára, stöðugust hefur hún verið í F3.

Eignasamsetning

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða
    Eignasamsetning fjárfestingarleiða sjóðsins
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAfleiðurAnnað (m.a. innlán)Verðtryggð innlán
    Samtryggingardeild 198133420030
    Séreign Framtíðarsýn 1 27242718010
    Séreign Framtíðarsýn 2 35311911030
    Séreign Framtíðarsýn 300000100

    Hrein eign samtryggingadeildar sjóðsins í lok árs 2020 var 757,6 milljarðar og hrein eign séreignardeilda 6,5 ma.kr . Eignasamsetningin var mismunandi milli hinna fjögurra fjárfestingarleiða Gildis-lífeyrissjóðs við árslok 2020.

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða yfir tíma
    Eignir samtryggingardeildar
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)Afleiður
    2013 14116268639230
    2014 13716461026080
    2015 141176411898110
    2016 14122761229770
    2017 140317514798190
    2018 1375083171101100
    2019 1356294219124170
    202015061104258151290
    Eignir séreignardeildar F1
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 3331343048129
    2014 3031963469120
    2015 72934743621659
    2016 73936440022224
    2017 95021738127982
    2018 74145749227560
    2019 76456963535246
    202075567173650341
    Eignir séreignardeilda F2
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 74523429610934
    2014 71929133711525
    2015 75738129219417
    2016 82140526816739
    2017 84048325719288
    2018 84355735219274
    2019 86069946222481
    202093483350630388
    Eignir séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 621
    2015 571
    2016 648
    2017 702
    2018 814
    2019 974
    20201.112
  • Nánari eignaskipting fjárfestingarleiða
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Erlend hlutabréf 29
    Innlend hlutabréf 20
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 19
    Veðskuldabréf 8
    Skuldabréf banka 6
    Skuldabréf fyrirtækja 5
    Erlend skuldabréf 4
    Innlán 3
    Skuldabréf sveitarfélaga 1
    Erlendir fasteigna- og vogunarsjóðir 0
    Erlendir skammtímasjóðir 0
    Afleiður0
    Verðbréfaeign og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Erlend hlutabréf222.066 29,5%
    Innlend hlutabréf150.780 20,0%
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 149.720 19,9%
    Veðskuldabréf 61.191 8,1%
    Skuldabréf banka 50.285 6,7%
    Skuldabréf fyrirtækja 39.326 5,2%
    Erlend skuldabréf 32.322 4,3%
    Innlán 29.472 3,9%
    Skuldabréf sveitarfélaga 14.491 1,9%
    Erlendir fasteigna- og vogunarsjóðir 2.517 0,3%
    Erlendir skammtímasjóðir 0.989 0,1%
    Afleiður0.280 0,0%
    Samtals753.439100%
    Eignaskipting séreignardeilda
    Eignaskipting séreignardeilda
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 27,9
    Erlend hlutabréf 22,7
    Innlend hlutabréf 18,6
    Skuldabréf banka 12,9
    Skuldabréf fyrirtækja 9,0
    Erlend skuldabréf 4,5
    Skuldabréf sveitarfélaga 2,9
    Innlán1,5
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 754,8 27,9%
    Erlend hlutabréf 614,1 22,7%
    Innlend hlutabréf 503,2 18,6%
    Skuldabréf banka 349,0 12,9%
    Skuldabréf fyrirtækja 243,5 9,0%
    Erlend skuldabréf 121,7 4,5%
    Skuldabréf sveitarfélaga 78,5 2,9%
    Innlán40,6 1,5%
    Samtals2.705,5 100%
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 35,1
    Skuldabréf banka 16,2
    Erlend hlutabréf 13,3
    Innlend hlutabréf 11,4
    Skuldabréf fyrirtækja 11,4
    Erlend skuldabréf 5,6
    Skuldabréf sveitarfélaga 3,7
    Innlán 3,3
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 934,9 35,1%
    Skuldabréf banka 431,5 16,2%
    Erlend hlutabréf 354,3 13,3%
    Innlend hlutabréf 303,7 11,4%
    Skuldabréf fyrirtækja 303,7 11,4%
    Erlend skuldabréf 149,2 5,6%
    Skuldabréf sveitarfélaga 98,6 3,7%
    Innlán87,9 3,3%
    Samtals2.663,6 100%
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Innlán100
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Innlán1.111,5100
    Samtals1.111,5100

Fjárfestingarstefna

  • Yfirlit
    Fjárfestingarstefnur fjárfestingarleiða
    SamtryggingardeildSéreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    Skuldabréf & innlán49,0%65,0%80,0%100,0%
    Hlutabréf50,0%35,0%20,0%0,0%
    Aðrar fjárfestingar1,0%0,0%0,0%0,0%

    Í fjárfestingarstefnu samtryggingardeildar Gildis fyrir árið 2021 er lagt upp með að auka við samanlagt vægi hlutabréfa og draga á móti úr samanlögðu vægi skuldabréfa. Þá er hlutfall skuldabréfa með ábyrgð ríkisins og hlutfall erlendra skuldabréfa lækkað frá fyrri stefnu en á móti hækkar hlutfall veðskuldabréfa, innlendra hlutabréfa og erlendra hlutabréfa. Sú breyting er gerð á stefnunni að undir aðrar fjárfestingar heyra nú erlendir fasteignasjóðir og innviðasjóðir, auk vogunarsjóða sem eru í innlausnarferli. Í stefnunni er lagt upp með að vægi eigna í erlendri mynt verði 39% og er það óbreytt frá fyrri stefnu.

    Gildi – Fjárfestingarstefna 2021

    Í fjárfestingarstefnu séreignardeilda er vægi leiðanna í hlutabréfum og skuldabréfum óbreytt. Framtíðarsýn 1 er þannig að jafnaði með 65% safnsins í skuldabréfum og 35% í hlutabréfum og Framtíðarsýn 2 er að jafnaði 80% í skuldabréfum og 20% í hlutabréfum. Framtíðarsýn 3 fjárfestir áfram einungis í verðtryggðum innlánum. Þær breytingar eru gerðar á fjárfestingarstefnu Framtíðarsýnar 1 og 2 að þessu sinni að dregið er úr vægi skuldabréfa með ábyrgð ríkisins og erlendra skuldabréfa. Á sama tíma er aukið við vægi skuldabréfa banka og sparisjóða og skuldabréfa fyrirtækja. Markmið um vægi eigna í erlendri mynt lækkar lítillega frá fyrri stefnu eða úr 27% í 26% í tilfelli Framtíðarsýnar 1 og úr 20% í 18% hjá Framtíðarsýn 2.

  • Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða yfir tíma
    Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 0352301526
    2015 0351911826
    2016 0272112327
    2017 0262212327
    2018 0252252026
    2019 0222571826
    2020 0202671827
    20210172831931
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F1
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 139250530
    2015 139250530
    2016 139250530
    2017 1392501421
    2018 1352361421
    2019 1302861421
    2020 1302861421
    20211273251421
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F2
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 154250416
    2015 154250416
    2016 154250416
    2017 150290812
    2018 143288812
    2019 138338812
    2020 138338812
    2021134396812
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 100
    2015 100
    2016 100
    2017 100
    2018 100
    2019 100
    2020 100
    2021100
Samtryggingardeild

Samtryggingardeild er stærsta fjárfestingarleið Gildis-lífeyrissjóðs með eignir upp á 757,6 milljarða króna í lok árs 2020. Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar er endurskoðuð árlega þar sem aldursdreifing sjóðfélaga, langtímaskuldbindingar og tryggingafræðileg staða er lögð til grundvallar auk mats á stöðu verðbréfamarkaða. Rík áhersla er lögð á traustar, ábyrgar og fjölbreyttar fjárfestingar, almennt til langs tíma.

Séreignardeildir

Séreignardeildir sjóðsins skiptast í þrjár fjárfestingarleiðir og voru eignir þeirra 6,5 milljarðar króna í lok árs 2020. Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða séreignardeilda sjóðsins breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára. Sjóðfélagar í séreignardeildum velja á milli þriggja mismunandi fjárfestingarleiða eftir því hvað hentar viðkomandi. Fjárfestingarstefna séreignardeilda tekur mið af því að draga skuli úr vægi áhættusamari fjárfestinga eftir því sem aldur sjóðfélaga færist yfir. Þannig má minnka sveiflur í virði þar til eignasafnið samanstendur eingöngu af verðtryggðum innlánum.