Ábyrgar
fjárfestingar

Eignasafni Gildis er stýrt í samræmi við fjárfestingarstefnu sjóðsins hverju sinni, með það að markmiði að ná fram ákjósanlegri áhættudreifingu og ávöxtun til langs tíma. Áherslur Gildis sem leiðandi fjárfestis á íslenskum markaði eru m.a. aðgengilegar í hluthafastefnu sjóðsins og stefnu um ábyrgar fjárfestingar. Sjóðurinn rekur fjórar fjárfestingarleiðir, eina fyrir samtryggingardeild og þrjár innan séreignardeilda.

Ávöxtun

Hrein nafnávöxtun samtryggingardeildar Gildis á árinu 2019 nam 15,1% en var 5,8% árið 2018. Hrein raunávöxtun var 12,1% samanborið við 2,4% árið áður.  Skráð hlutabréf, bæði innlend og erlend, skiluðu góðri ávöxtun. Ávöxtun annarra eignaflokka var lægri. Vægi erlendra eigna nam 33,6% á árinu samanborið við 34,6% í árslok 2018.

  • Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða
    Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða sjóðsins á árinu 2017
    Hrein nafnávöxtunHrein raunávöxtun
    Samtryggingardeild 1512
    Séreign Framtíðarsýn 1 1310
    Séreign Framtíðarsýn 2 107
    Séreign Framtíðarsýn 341
  • Ávöxtun eignaflokka
    Nafnávöxtun helstu eignaflokka samtryggingardeildar*
    Nafnávöxtun
    Erlend skráð hlutabréf 32,3
    Innlend skráð hlutabréf 29,3
    Erlend óskráð hlutabréf 9,6
    Erlendir skuldabréfasjóðir 8,9
    Innlend skuldabréf 7,5
    Erlendir skammtímasjóðir 6,7
    Innlán 4,0
    Innlend óskráð hlutabréf0,9

    Nafnávöxtun erlendra skráðra hlutabréfa var hæst allra eignaflokka, eða 32,3% á árinu 2019.  Innlend skráð hlutabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun á árinu, eða 29,3%. Erlend óskráð hlutabréf og erlendir hlutabréfasjóðir skiluðu einnig góðri ávöxtun.  Vegin meðalávöxtun innlendra skuldabréfa var 7,5%.

    Nafnávöxtun helstu eignaflokka séreignardeilda*
    Skuldabréf innlendHlutabréf innlendInnlánHlutabréf erlend
    Séreign Framtíðarsýn 1 8,8 11,4 11,9 31,6
    Séreign Framtíðarsýn 2 8,312,48,0 31,6
    Séreign Framtíðarsýn 34,3

    Ávöxtun séreignardeilda er borin uppi af skráðum innlendum og erlendum hlutabréfum.

  • Ávöxtun fjárfestingarleiða á fimm ára tímabili
    Hrein raunávöxtun samtryggingardeildar
    Hrein raunávöxtun
    2015 8
    2016 0
    2017 5
    2018 2
    201912
    Hrein raunávöxtun fjárfestingarleiða séreignardeilda
    Séreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    2015 7,2 8,4 1,8
    2016 0,2 1,3 1,8
    2017 5,9 5,7 1,9
    2018 0,7 2,2 1,9
    201910,17,91,6

    Fimm ára hrein meðalraunávöxtun séreignarfjárfestingarleiðanna þriggja var frá 1,8% (F3) upp í 5,1% (F2). Eins og sjá má hefur raunávöxtun leiðanna þriggja reynst breytileg milli ára, stöðugust hefur hún verið í F3.

Eignasamsetning

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða
    Eignasamsetning fjárfestingarleiða sjóðsins
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    Samtryggingardeild 2091433192
    Séreign Framtíðarsýn 1 322426142
    Séreign Framtíðarsýn 2 37301993
    Séreign Framtíðarsýn 30000100

    Hrein eign samtryggingadeildar sjóðsins í lok árs 2019 var 651 milljarðar og hrein eign séreignardeilda 5,7 m.kr . Eignasamsetningin var mismunandi milli hinna fjögurra fjárfestingarleiða Gildis-lífeyrissjóðs við árslok 2019.

  • Eignasamsetning fjárfestingarleiða yfir tíma
    Eignir samtryggingardeildar
    Ríkistryggð skuldabréfVeðskuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 1411626863923
    2014 1371646102608
    2015 14117641189811
    2016 1412276122977
    2017 14031751479819
    2018 137508317110110
    2019135629421912417
    Eignir séreignardeildar F1
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 3331343048129
    2014 3031963469120
    2015 72934743621659
    2016 73936440022224
    2017 95021738127982
    2018 74145749227560
    201976456963535246
    Eignir séreignardeilda F2
    Ríkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend verðbréfInnlend hlutabréfAnnað (m.a. innlán)
    2013 74523429610934
    2014 71929133711525
    2015 75738129219417
    2016 82140526816739
    2017 84048325719288
    2018 84355735219274
    201986069946222481
    Eignir séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 621
    2015 571
    2016 648
    2017 702
    2018 814
    2019963
  • Nánari eignaskipting fjárfestingarleiða
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Eignaskipting samtryggingardeildar
    Erlend hlutabréf 27
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 20
    Innlend hlutabréf 19
    Veðskuldabréf 9
    Skuldabréf banka 6
    Skuldabréf fyrirtækja 5
    Erlend skuldabréf 5
    Innlán 2
    Skuldabréf sveitarfélaga 2
    Erlendir skammtímasjóðir 1
    Erlendir fasteignasjóðir 0
    Erlendir vogunarsjóðir0
    VerðbréfaeignEign í m.kr.Eign í %
    Erlend hlutabréf175.86527,0%
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins135.472 20,8%
    Innlend hlutabréf 124.42719,1%
    Veðskuldabréf61.9269,5%
    Skuldabréf banka42.3376,5%
    Skuldabréf fyrirtækja38.3865,9%
    Erlend skuldabréf34.9825,4%
    Innlán16.6892,6%
    Skuldabréf sveitarfélaga12.9862,0%
    Erlendir skammtímasjóðir6.4271,0%
    Erlendir fasteignasjóðir 1.5230,2%
    Erlendir vogunarsjóðir40,0%
    Samtals651.024100%
    Eignaskipting séreignardeilda
    Eignaskipting séreignardeilda
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 32,3
    Erlend hlutabréf 21,7
    Innlend hlutabréf 14,9
    Skuldabréf banka 12,5
    Skuldabréf fyrirtækja 8,3
    Erlend skuldabréf 5,2
    Skuldabréf sveitarfélaga 3,2
    Innlán2,0
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Ríkistryggð skuldabréf763,932,3%
    Erlend hlutabréf513,021,7%
    Innlend hlutabréf351,814,9%
    Skuldabréf banka295,3 12,5%
    Skuldabréf fyrirtækja197,6 8,3%
    Erlend skuldabréf122,6 5,2%
    Skuldabréf sveitarfélaga76,2 3,2%
    Innlán46,3 2,0%
    Samtals2.366,7 100%
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Eignaskipting séreignardeilda F2
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 37,0
    Erlend hlutabréf 12,8
    Skuldabréf banka 15,0
    Skuldabréf fyrirtækja 11,0
    Innlend hlutabréf 9,6
    Erlend skuldabréf 7,1
    Skuldabréf sveitarfélaga 4,1
    Innlán3,5
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Skuldabréf með ábyrgð ríkisins 859,7 37,0%
    Erlend hlutabréf 296,8 12,8%
    Skuldabréf banka 347,8 15,0%
    Skuldabréf fyrirtækja 256,3 11,0%
    Innlend hlutabréf 223,6 9,6%
    Erlend skuldabréf 165,2 7,1%
    Skuldabréf sveitarfélaga 94,5 4,1%
    Innlán80,8 3,5%
    Samtals2.324,7 100%
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Eignaskipting séreignardeilda F3
    Innlán100
    Verðbréf og innlánEign í m.kr.Eign í %
    Innlán963,1100
    Samtals963,1100

Fjárfestingarstefna

  • Yfirlit
    Fjárfestingarstefnur fjárfestingarleiða
    SamtryggingardeildSéreign Framtíðarsýn 1Séreign Framtíðarsýn 2Séreign Framtíðarsýn 3
    Skuldabréf & innlán54,0%65,0%80,0%100,0%
    Hlutabréf45,0%35,0%20,0%0,0%
    Aðrar fjárfestingar1,0%0,0%0,0%0,0%
    Samtals100%100%100%100%

    Í fjárfestingarstefnu samtryggingardeildar Gildis fyrir árið 2020 er lagt upp með að lækka hlutfall skuldabréfa með ábyrgð ríkisins um 2 prósentustig, auka hlutfall erlendra hlutabréfa um 1 prósentustig, auka hlutfall skuldabréfa fyrirtækja um 0,5 prósentustig og auka hlutfall veðskuldabréfa um 0,5 prósentustig. Í stefnunni er jafnframt lagt upp með að auka vægi gengisbundinna eigna í 39%, samanborið við 37% samkvæmt fyrri stefnu.

    Gildi – Fjárfestingarstefna 2020

    Fjárfestingarstefna séreignardeilda breytist ekki milli ára að þessu sinni; Framtíðarsýn 1 er að jafnaði með 65% safnsins í skuldabréfum og 35% í hlutabréfum. Í Framtíðarsýn 2 er að jafnaði 80% í skuldabréfum og 20% í hlutabréfum og í Framtíðarsýn 3 eru einungis verðtryggð innlán.

  • Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða yfir tíma
    Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 0352301526
    2015 0351911826
    2016 0272112327
    2017 0262212327
    2018 0252252026
    2019 0222571826
    20200202671827
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F1
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 139250530
    2015 139250530
    2016 139250530
    2017 1392501421
    2018 1352361421
    2019 1302861421
    20201302861421
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F2
    InnlánRíkistryggð skuldabréfÖnnur innlend skuldabréfErlend skuldabréfInnlend hlutabréfErlend hlutabréf
    2014 154250416
    2015 154250416
    2016 154250416
    2017 150290812
    2018 143288812
    2019 138338812
    2020138338812
    Fjárfestingarstefna séreignardeilda F3
    Verðtryggð innlán
    2014 100
    2015 100
    2016 100
    2017 100
    2018 100
    2019 100
    2020100
Samtryggingardeild

Samtryggingardeild er stærsta fjárfestingarleið Gildis-lífeyrissjóðs með eignir upp á 655,4 milljarða króna í lok árs 2019. Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar er endurskoðuð árlega þar sem aldursdreifing sjóðfélaga, langtímaskuldbindingar og tryggingafræðileg staða er lögð til grundvallar auk mats á stöðu verðbréfamarkaða. Rík áhersla er lögð á traustar, ábyrgar og fjölbreyttar fjárfestingar, almennt til langs tíma.

Séreignardeildir

Séreignardeildir sjóðsins skiptast í þrjár fjárfestingarleiðir og voru eignir þeirra 5,7 milljarðar króna í lok árs 2019. Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða séreignardeilda sjóðsins breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára. Sjóðfélagar í séreignardeildum velja á milli þriggja mismunandi fjárfestingarleiða eftir því hvað hentar viðkomandi. Fjárfestingarstefna séreignardeilda tekur mið af því að draga skuli úr vægi áhættusamari fjárfestinga eftir því sem aldur sjóðfélaga færist yfir. Þannig má minnka sveiflur í virði þar til eignasafnið samanstendur eingöngu af verðtryggðum innlánum.