Ávöxtun

Hrein nafnávöxtun samtryggingardeildar Gildis á árinu 2020 nam 13,6% en var 15,1% árið 2019. Hrein raunávöxtun var 9,7% samanborið við 12,1% árið áður. Ávöxtun sjóðsins á árinu 2020 var fyrst og fremst borin uppi af erlendum og innlendum hlutabréfum og erlendum skuldabréfum. Innlend skuldabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun, sem og flestir aðrir eignaflokkar. Vægi eigna í erlendri mynt nam 37,9% á árinu samanborið við 38,2% í árslok 2019.

Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða

Hrein nafn- og raunávöxtun fjárfestingarleiða sjóðsins á árinu 2017

	Hrein nafnávöxtun	Hrein raunávöxtun
Samtryggingardeild	13	9
Séreign Framtíðarsýn 1	13	9
Séreign Framtíðarsýn 2	11	7
Séreign Framtíðarsýn 3	4	0

Ávöxtun eignaflokka

Nafnávöxtun helstu eignaflokka samtryggingardeildar*

	Nafnávöxtun
Erlend skráð hlutabréf	32,3
Innlend skráð hlutabréf	29,3
Erlend óskráð hlutabréf	9,6
Erlendir skuldabréfasjóðir	8,9
Innlend skuldabréf	7,5
Erlendir skammtímasjóðir	6,7
Innlán	4,0
Innlend óskráð hlutabréf	0,9

Nafnávöxtun erlendra skráðra hlutabréfa var hæst allra eignaflokka, eða 32,3% á árinu 2019. Innlend skráð hlutabréf skiluðu einnig góðri ávöxtun á árinu, eða 29,3%. Erlend óskráð hlutabréf og erlendir hlutabréfasjóðir skiluðu einnig góðri ávöxtun. Vegin meðalávöxtun innlendra skuldabréfa var 7,5%.

Nafnávöxtun helstu eignaflokka séreignardeilda*

	Skuldabréf innlend	Hlutabréf innlend	Innlán	Hlutabréf erlend
Séreign Framtíðarsýn 1	8,8	11,4	11,9	31,6
Séreign Framtíðarsýn 2	8,3	12,4	8,0	31,6
Séreign Framtíðarsýn 3			4,3

Ávöxtun séreignardeilda er borin uppi af skráðum innlendum og erlendum hlutabréfum.

Ávöxtun fjárfestingarleiða á fimm ára tímabili

Hrein raunávöxtun samtryggingardeildar

	Hrein raunávöxtun
2015	8
2016	0
2017	5
2018	2
2019	12

Hrein raunávöxtun fjárfestingarleiða séreignardeilda

	Séreign Framtíðarsýn 1	Séreign Framtíðarsýn 2	Séreign Framtíðarsýn 3
2015	7,2	8,4	1,8
2016	0,2	1,3	1,8
2017	5,9	5,7	1,9
2018	0,7	2,2	1,9
2019	10,1	7,9	1,6

Fimm ára hrein meðalraunávöxtun séreignarfjárfestingarleiðanna þriggja var frá 1,8% (F3) upp í 5,1% (F2). Eins og sjá má hefur raunávöxtun leiðanna þriggja reynst breytileg milli ára, stöðugust hefur hún verið í F3.

Eignasamsetning

Eignasamsetning fjárfestingarleiða

Eignasamsetning fjárfestingarleiða sjóðsins

	Ríkistryggð skuldabréf	Veðskuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
Samtryggingardeild	20	9	14	33	19	2
Séreign Framtíðarsýn 1	32		24	26	14	2
Séreign Framtíðarsýn 2	37		30	19	9	3
Séreign Framtíðarsýn 3	0		0	0	0	100

Hrein eign samtryggingadeildar sjóðsins í lok árs 2019 var 651 milljarðar og hrein eign séreignardeilda 5,7 m.kr . Eignasamsetningin var mismunandi milli hinna fjögurra fjárfestingarleiða Gildis-lífeyrissjóðs við árslok 2019.

Eignasamsetning fjárfestingarleiða yfir tíma

Eignir samtryggingardeildar

	Ríkistryggð skuldabréf	Veðskuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	141	16	26	86	39	23
2014	137	16	46	102	60	8
2015	141	17	64	118	98	11
2016	141	22	76	122	97	7
2017	140	31	75	147	98	19
2018	137	50	83	171	101	10
2019	135	62	94	219	124	17

Eignir séreignardeildar F1

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	333	134	304	81	29
2014	303	196	346	91	20
2015	729	347	436	216	59
2016	739	364	400	222	24
2017	950	217	381	279	82
2018	741	457	492	275	60
2019	764	569	635	352	46

Eignir séreignardeilda F2

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend verðbréf	Innlend hlutabréf	Annað (m.a. innlán)
2013	745	234	296	109	34
2014	719	291	337	115	25
2015	757	381	292	194	17
2016	821	405	268	167	39
2017	840	483	257	192	88
2018	843	557	352	192	74
2019	860	699	462	224	81

Eignir séreignardeilda F3

	Verðtryggð innlán
2014	621
2015	571
2016	648
2017	702
2018	814
2019	963

Nánari eignaskipting fjárfestingarleiða

Eignaskipting samtryggingardeildar

	Eignaskipting samtryggingardeildar
Erlend hlutabréf	27
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	20
Innlend hlutabréf	19
Veðskuldabréf	9
Skuldabréf banka	6
Skuldabréf fyrirtækja	5
Erlend skuldabréf	5
Innlán	2
Skuldabréf sveitarfélaga	2
Erlendir skammtímasjóðir	1
Erlendir fasteignasjóðir	0
Erlendir vogunarsjóðir	0

Verðbréfaeign	Eign í m.kr.	Eign í %
Erlend hlutabréf	175.865	27,0%
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	135.472	20,8%
Innlend hlutabréf	124.427	19,1%
Veðskuldabréf	61.926	9,5%
Skuldabréf banka	42.337	6,5%
Skuldabréf fyrirtækja	38.386	5,9%
Erlend skuldabréf	34.982	5,4%
Innlán	16.689	2,6%
Skuldabréf sveitarfélaga	12.986	2,0%
Erlendir skammtímasjóðir	6.427	1,0%
Erlendir fasteignasjóðir	1.523	0,2%
Erlendir vogunarsjóðir	4	0,0%
Samtals	651.024	100%

Eignaskipting séreignardeilda

	Eignaskipting séreignardeilda
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	32,3
Erlend hlutabréf	21,7
Innlend hlutabréf	14,9
Skuldabréf banka	12,5
Skuldabréf fyrirtækja	8,3
Erlend skuldabréf	5,2
Skuldabréf sveitarfélaga	3,2
Innlán	2,0

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Ríkistryggð skuldabréf	763,9	32,3%
Erlend hlutabréf	513,0	21,7%
Innlend hlutabréf	351,8	14,9%
Skuldabréf banka	295,3	12,5%
Skuldabréf fyrirtækja	197,6	8,3%
Erlend skuldabréf	122,6	5,2%
Skuldabréf sveitarfélaga	76,2	3,2%
Innlán	46,3	2,0%
Samtals	2.366,7	100%

Eignaskipting séreignardeilda F2

	Eignaskipting séreignardeilda F2
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	37,0
Erlend hlutabréf	12,8
Skuldabréf banka	15,0
Skuldabréf fyrirtækja	11,0
Innlend hlutabréf	9,6
Erlend skuldabréf	7,1
Skuldabréf sveitarfélaga	4,1
Innlán	3,5

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Skuldabréf með ábyrgð ríkisins	859,7	37,0%
Erlend hlutabréf	296,8	12,8%
Skuldabréf banka	347,8	15,0%
Skuldabréf fyrirtækja	256,3	11,0%
Innlend hlutabréf	223,6	9,6%
Erlend skuldabréf	165,2	7,1%
Skuldabréf sveitarfélaga	94,5	4,1%
Innlán	80,8	3,5%
Samtals	2.324,7	100%

Eignaskipting séreignardeilda F3

	Eignaskipting séreignardeilda F3
Innlán	100

Verðbréf og innlán	Eign í m.kr.	Eign í %
Innlán	963,1	100
Samtals	963,1	100

Fjárfestingarstefna

Yfirlit

Fjárfestingarstefnur fjárfestingarleiða

	Samtryggingardeild	Séreign Framtíðarsýn 1	Séreign Framtíðarsýn 2	Séreign Framtíðarsýn 3
Skuldabréf & innlán	49,0%	65,0%	80,0%	100,0%
Hlutabréf	50,0%	35,0%	20,0%	0,0%
Aðrar fjárfestingar	1,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Samtals	100%	100%	100%	100%

Í fjárfestingarstefnu samtryggingardeildar Gildis fyrir árið 2021 er lagt upp með að auka við samanlagt vægi hlutabréfa og draga á móti úr samanlögðu vægi skuldabréfa. Þá er hlutfall skuldabréfa með ábyrgð ríkisins og hlutfall erlendra skuldabréfa lækkað frá fyrri stefnu en á móti hækkar hlutfall veðskuldabréfa, innlendra hlutabréfa og erlendra hlutabréfa. Sú breyting er gerð á stefnunni að undir aðrar fjárfestingar heyra nú erlendir fasteignasjóðir og innviðasjóðir, auk vogunarsjóða sem eru í innlausnarferli. Í stefnunni er lagt upp með að vægi eigna í erlendri mynt verði 39% og er það óbreytt frá fyrri stefnu.

Gildi – Fjárfestingarstefna 2021

Í fjárfestingarstefnu séreignardeilda er vægi leiðanna í hlutabréfum og skuldabréfum óbreytt. Framtíðarsýn 1 er þannig að jafnaði með 65% safnsins í skuldabréfum og 35% í hlutabréfum og Framtíðarsýn 2 er að jafnaði 80% í skuldabréfum og 20% í hlutabréfum. Framtíðarsýn 3 fjárfestir áfram einungis í verðtryggðum innlánum. Þær breytingar eru gerðar á fjárfestingarstefnu Framtíðarsýnar 1 og 2 að þessu sinni að dregið er úr vægi skuldabréfa með ábyrgð ríkisins og erlendra skuldabréfa. Á sama tíma er aukið við vægi skuldabréfa banka og sparisjóða og skuldabréfa fyrirtækja. Markmið um vægi eigna í erlendri mynt lækkar lítillega frá fyrri stefnu eða úr 27% í 26% í tilfelli Framtíðarsýnar 1 og úr 20% í 18% hjá Framtíðarsýn 2.

Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða yfir tíma

Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar

	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	35	23	0	15	26
2015	35	19	1	18	26
2016	27	21	1	23	27
2017	26	22	1	23	27
2018	25	22	5	20	26
2019	22	25	7	18	26
2020	20	26	7	18	27
2021	17	28	3	19	31

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F1

	Innlán	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	1	39	25	0	5	30
2015	1	39	25	0	5	30
2016	1	39	25	0	5	30
2017	1	39	25	0	14	21
2018	1	35	23	6	14	21
2019	1	30	28	6	14	21
2020	1	30	28	6	14	21
2021	1	27	32	5	14	21

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F2

	Innlán	Ríkistryggð skuldabréf	Önnur innlend skuldabréf	Erlend skuldabréf	Innlend hlutabréf	Erlend hlutabréf
2014	1	54	25	0	4	16
2015	1	54	25	0	4	16
2016	1	54	25	0	4	16
2017	1	50	29	0	8	12
2018	1	43	28	8	8	12
2019	1	38	33	8	8	12
2020	1	38	33	8	8	12
2021	1	34	39	6	8	12

Fjárfestingarstefna séreignardeilda F3

	Verðtryggð innlán
2014	100
2015	100
2016	100
2017	100
2018	100
2019	100
2020	100
2021	100

Samtryggingardeild

Samtryggingardeild er stærsta fjárfestingarleið Gildis-lífeyrissjóðs með eignir upp á 655,4 milljarða króna í lok árs 2019. Fjárfestingarstefna samtryggingardeildar er endurskoðuð árlega þar sem aldursdreifing sjóðfélaga, langtímaskuldbindingar og tryggingafræðileg staða er lögð til grundvallar auk mats á stöðu verðbréfamarkaða. Rík áhersla er lögð á traustar, ábyrgar og fjölbreyttar fjárfestingar, almennt til langs tíma.

Séreignardeildir

Séreignardeildir sjóðsins skiptast í þrjár fjárfestingarleiðir og voru eignir þeirra 5,7 milljarðar króna í lok árs 2019. Fjárfestingarstefna fjárfestingarleiða séreignardeilda sjóðsins breytist í grundvallaratriðum ekki milli ára. Sjóðfélagar í séreignardeildum velja á milli þriggja mismunandi fjárfestingarleiða eftir því hvað hentar viðkomandi. Fjárfestingarstefna séreignardeilda tekur mið af því að draga skuli úr vægi áhættusamari fjárfestinga eftir því sem aldur sjóðfélaga færist yfir. Þannig má minnka sveiflur í virði þar til eignasafnið samanstendur eingöngu af verðtryggðum innlánum.